همبستگی طلا و بیت کوین … فشار فروش بیت کوین و افزایش جذابیت طلا

با دورنمای تورم بیشتر و سقوط عمده قیمت در بازار بیت کوین، علاقه سرمایه‌گذاران به طلا افزایش یافت. همبستگی منفی بیت کوین و طلا اکنون به اوج خود رسیده است.

ماه مه زمان آزمایش ارزهای دیجیتال مانند بیت کوین (BTC) بود. گل سرسبد دارایی‌های دیجیتال پس از افزایش قیمت در حدود 65000 دلار در اواسط آوریل، به دلیل برداشت سود و فروش از ترس معامله گران متزلزل شد.

ایلان ماسک با منتفی اعلام کردن برنامه‌های شرکت خود مبنی بر پذیرش بیت کوین به عنوان روش پرداخت برای خودروهای برقی تسلا، سرعت فروش را تسریع کرد.

در اواخر ماه، بانک خلق چین بار دیگر مواضع سخت‌گیرانه خود در رابطه با ارزهای دیجیتال را تکرار کرد. این بانک به موسسات مالی این کشور ممنوعیت استفاده از ارزهای دیجیتال برای پرداخت‌ها را اعلام نمود. مقامات چینی همچنین شروع به بررسی دقیق استخراج ارزهای دیجیتال کرده‌اند. فرآیندی که کامپیوترها، ارزهای دیجیتالی مانند بیت کوین را تولید می‌کنند، ماینینگ یا استخراج نامیده می‌شود.

ضربات بیشتر به بخش ارزهای دیجیتال توسط مقامات مالیاتی و پولی ایالات متحده وارد شد. از جمله این حملات می‌توان به سخنان رئیس فدرال رزرو جروم پاول اشاره کرد. وی در سخنرانی خود گفت مقررات بیشتری برای قانونمند کردن بازار ارزهای دیجیتال لازم است.

سقوط بیت کوین باعث شد سرمایه گذاران ترسیده به سمت طلا حرکت کنند

همه این اخبار منفی باعث شد بازار ارزهای دیجیتال در ماه مه بیش از ۵۰۰ میلیارد دلار ضرر کند. بیت کوین به عنوان دارایی دیجیتال اصلی، متحمل فشار شدید نزولی شد و ۳۵.۵۰٪ در این ماه سقوط کرد.

در همین حال، در ماه مه 2021 صندوق‌های قابل معامله در بورس طلای فیزیکی (ETF) قوی‌ترین ماه‌های خود را از سپتامبر 2020 به ثبت رساندند. بر اساس داده‌های ارائه شده توسط شورای جهانی طلا (WGC)، این صندوق‌ها در سراسر جهان 3.4 میلیارد دلار در مقایسه با 4.8 میلیارد دلار در ماه سپتامبر جذب کردند.

به طور جزئی، ETF‌‌‌های طلای مستقر در ایالات متحده ورودی 2.1 میلیارد دلار را تجربه کردند. ETF‌‌‌های طلای اروپا 1.6 میلیارد دلار سپرده گزارش کردند. با این وجود، صندوق‌های آسیایی که قیمت فلزات گران‌بها را ردیابی می‌کردند، خروج حدود 300 میلیون دلار را نشان می‌دادند.

تقاضای زیاد برای ETF‌‌‌های طلا نیز به افزایش قیمت ناگهانی آن کمک کرده است. در نتیجه، نرخ هر اونس طلا به دلار (XAU / USD) با جهش 7.6 درصدی به 1912.785 دلار رسید.

همبستگی منفی طلا و بیت کوین

حرکت مخالف قطبی در بازارهای بیت کوین و طلا نشان داد که یک همبستگی منفی کوتاه مدت بین آن‌ها ایجاد شده است. علاوه بر این، نیک کولاس (Nick Colas) و جسیکا ربه (Jessica Rabe)، پیشکسوتان وال استریت نیز در گزارش ریسرچ دیتا ترک (Research DataTrek) خود نوشتند که فشار فروش ارزهای دیجیتال ممکن است جذابیت طلا را در میان سرمایه‌گذاران نهادی افزایش دهد.

این استراتژیست‌‌‌های بازار، بیت کوین را به عنوان گزینه خطرناک‌تری برای جایگزینی طلا پیش بینی کردند. در همین حال، آن‌ها متذکر شدند که ارزش این فلز گران‌بها به دلیل توییت‌‌‌های ایلان ماسک در عرض پنج هفته به نصف کاهش نمی‌یابد. مهم‌تر از آن طلا به تهدیدهای ممنوعیت سیاست گذاران نیز واکنش نشان نمی‌دهد.

“طلا، نسبت به ارزهای دیجیتال، یک سرمایه گذاری بدون دغدغه و نگرانی است. [بنابراین]، ما همچنان موقعیت ۳-۵ درصدی طلا را برای اوراق بهادار متنوع توصیه می‌کنیم.”

علی رغم همبستگی منفی بیت کوین و طلا در برابر تورم اثر یکسانی دارند

بیت کوین تا حد زیادی دارایی سودآور برای سرمایه‌گذاران خرده فروشی ثروتمند و کوچک است. این سرمایه‌گذاران به دنبال سود سریع هستند. اما عرضه ثابت BTC نیز از ترس افزایش تورم، از اثری مشابه عرضه طلا بهره‌مند شده است. شرکت‌هایی از جمله تسلا، روفر اینوستمنت، اسکوئر و مایکرو استراتژی بیت کوین را به ترازنامه‌های خود اضافه کردند.

آن‌ها این کار را برای جبران خطرات تورمی‌ناشی از سیاست‌های انبساطی بی‌سابقه فدرال رزرو، از جمله نرخ بهره نزدیک به صفر و برنامه خرید دارایی ماهانه ۱۲۰ میلیارد دلار انجام دادند.

این سرمایه‌گذاری‌های بزرگ نقش مهمی‌در دو برابر شدن قیمت بیت کوین در سه ماهه اول سال ۲۰۲۱ ایفا کردند. این ارز با افزایش معاملات اهرمی‌با نفوذ بدهی و هجوم معامله گران خرده فروشی جدید به بازار، تا اواسط آوریل با افزایش بیشتر به حدود ۶۵۰۰۰ دلار رسید.

از طرف دیگر، ETF‌‌‌های طلا تا ماه مه 2021، شش ماه خروج سرمایه را گزارش کردند. تحلیلگران جی پی مورگان (JPMorgan) در ژانویه 2021 گزارش دادند که ETF‌‌‌های طلا در همان دوره حدود 7 میلیارد دلار ضرر کردند. در همین حین صندوق تراست بیت کوین گری اسکیل (Grayscale Bitcoin Trust) (GBTC)، 3 میلیارد دلار سرمایه جذب کرده است.

عدم تزریق سرمایه به صندوق‌های فلزات گران‌بها نیز بازده محلی طلا را کاهش داد. XAU / USD سه ماهه اول 2021 را با 10.14 درصد کاهش در مقابل بازده 100 درصدی بیت کوین، به پایان رساند.

شرکت‌ها در حال برداشت سود و خرید طلا هستند

گزارش دیگری از جی پی مورگان در ماه مه ۲۰۲۱، حاکی از آن است که سرمایه‌گذاران بزرگ شرکتی سود خود را از بیت کوین خارج می‌کنند تا فرصت‌هایی را در بازار طلا جستجو کنند. آن‌ها به داده‌های اپن اینترست در قراردادهای آتی بیت کوین در بورس تجاری شیکاگو اشاره کردند. اوپن اینترست بیشترین افت خود را از اکتبر ۲۰۲۰ تجربه کرده است. تحلیلگران جی پی مورگان گفتند:

“تصویر جریان خروجی بیت کوین همچنان ادامه دار است. این به تعدیل سبد سهام توسط سرمایه‌گذاران نهادی اشاره دارد.”

اظهارات روفر اینوسمنت (Ruffer Investments)، صندوق مستقر در انگلیس نیز این را تأیید می‌کند. این شرکت که حدود 33.95 میلیارد دلار را برای افراد ثروتمند و موسسات خیریه اداره می‌کند، نیز روز سه شنبه اعلام کرد که کل موقعیت بیت کوین خود را تخلیه و 1.56 میلیارد دلار سود کسب کرده است.

دانکن مک کلنز (Duncan MacInnes)، مدیر سرمایه گذاری در روفر، به فایننس تایمز گفت که آن‌ها وجوه خود را در طلا، سهام کالا و اوراق قرضه محافظت شده در برابر تورم منتقل کرده‌اند.

مک کلنز، اضافه کرد که بیت کوین هنوز “در فهرست” سرمایه گذاری‌های بالقوه روفر در آینده است. وی خاطرنشان کرد که جهان ناامید کنونی به یک پناهگاه امن جدید در برابر بازدهی فوق‌العاده کم اوراق قرضه نیاز دارد.